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鹰眼预警:拓斯达净现比持续小于1 净利率大幅下滑

作者:admin  时间:2020-04-24 02:14  人气:162 ℃

  毛利率、净利率持续下滑

  公司应收账款金额不断增加的主要原因系公司营业收入规模的不断增加,虽然公司一直重视应收账款的回收和风险控制,对于应收账款的监督及催款执行力度较大,但是随着公司业务的快速发展,应收账款仍存在不能及时收回的可能性,可能对公司的业绩产生一定的影响。

  公司近三年的销售毛利率分别为36.78%、36.11%、34.04%,同比增速分别为-11.71%、-1.83%、-5.74%;销售净利率分别为17.97%、14.22%、11.33%,同比增速分别为0.33%、-20.85%、-20.38%,二者均在持续下滑。

  对于净利润的增长,从产品结构来看,报告期内各主营业务模块都保持健康发展势头,其中工业机器人及自动化应用系统业务实现收入8.0亿元,同比增长13.43%,营业成本为5.07亿元,同比增长20.55%,毛利率下降3.74%;注塑机、配套设备及自动供料系统、智能能源及环境管理系统业务两大主营业务模块也都保持持续增长态势,其中注塑机、配套设备及自动供料系统业务实现收入2.61亿元,同比增长13.8%,营业成本为1.43亿元,同比增长6.50%,毛利率增长3.75%;智能能源及环境管理系统业务实现收入5.60亿元,同比增长137.9%,营业成本为4.23亿元,同比增长112.71%,毛利率增长8.94%。

  近三期,公司的经营活动产生的现金流量净额/净利润始终小于1,盈利质量有待提升。

  年报也披露了应收账款风险,2017年至2019年各期末,公司应收账款账面价值分别为2.55亿元、4.59亿元及7.8亿,占资产总额比例分别为21.86%、26.88%及29.56%。其中,账龄在一年以内的应收账款账面余额分别为2.35亿元、3.57亿元及6.73亿元,占应收账款余额的比例分别为86.65%、74.49%及82.30%,系应收账款的主要组成部分。

  具体到各项财务数据,近三年公司实现净利润分别为1.37亿元、1.70亿元、1.88亿元,同比增速分别为77.09%、24.06%、10.34%,经营活动产生的现金流量净额分别为0.07亿元、1.15亿元、1.22亿元,同比增速分别为-91.06%、1482.94%、6.06%,再经过计算,三年的净现比分别为0.05、0.68、0.65持续小于1,盈利质量较弱。

  净现比持续小于1 盈利质量有待提升

  近三期,拓斯达的销售毛利率与销售净利率均在持续下滑。

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  应收账款占总资产30%

责任编辑:公司观察

来源:2019年年度鹰眼预警来源:2019年年度鹰眼预警来源:2019年半年度鹰眼预警来源:2019年半年度鹰眼预警

  2019年半年度鹰眼预警也显示到,报告期内,净现比低于行业均值,盈利质量弱于行业水平。

  新浪财经讯 拓斯达发布2019年年度报告,报告期内,实现营业收入16.60亿元,比去年同期增长38.58%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润1.83亿元,同比增长17.65%。同时,公司向全体股东每10股派发现金红利3.5元(含税),送红股0股(含税),以资本公积金向全体股东每10股转增8股。

  此外,公司净利润与经营活动产生的现金净流量差异6584.06万元,公司说明主要为应收账款和存货资金占用所致。值得一提的是,2019年度该公司的主要境外资产情况,投资全资子公司拓斯达环球在此期间货币资金增加5751.56万,增长3564.28%,应收账款增加6229.41万,主要原因为立讯(越南)项目实施,收到的项目进度款和部分项目完工验收,导致货币资金和应收账款增加。

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